當債券連結國家命運：從債券投資原理看懂全球財經大事件

債市是誰在投資、如何投資？
當國家債台高築，償還無力時又將如何？
「超級變形債券」捲土重來，下一場金融危機又將逼近我們每一個人？

** **

私人銀行債券專家開講，幫助一般投資人更了解公私債券的本質與去向，預察世界經濟的問題痛點：

──為什麼日銀可能會變成總資產排名世界第一的央行？
──被叫作「超級瑪利歐」的歐洲央行行長德拉吉為何「不計代價」購債、穩住貨幣？
──在放鬆信貸或是「暴力救市」間的決策反覆，常被視為「未爆彈」的中國經濟債務僵局由何而來？

　　本書作者是任職於國際私人銀行執行董事，並擁有多年債券投資操作經驗的專家，他將揭露過去在財經市場中對一般投資者較為陌生的金融商品──「債券」的形成與其投資市場的幕後世界。

　　面對近年動盪不安的國際金融市場，我們往往難以理解，從「政府債券」到「公司債」與債的各種「再包裝」的迷離世界；究竟債券的市場擾動會如何影響國家乃至國際間的金融穩定與秩序？為什麼金融市場會經常以債券利率做為某種價格或趨勢的「定向」指標？甚至，一個最終極與本質的問題是：為什麼經濟世界的運作需要「債券」這種設計？作者從最基礎的債券運作原理開始，到債券的價值評定、利率計算方式、債券的投資策略……等，清楚說明債券投資的原則。

　　本書不單單是債券投資的入門書，也是一窺近年來重大國際金融風險事件全貌的財經普及知識書。債券市場／利率的震盪作為經濟觀察的途徑，在本書後半部章節也會逐次撥開全球各個主要經濟體的財金政策問題與引發的後果，從歐元區及美國的貨幣刺激政策，到中國與日本各自的財政管理應對困境，解開各個國家金融管理的策略意圖與爭議手段造成的經濟失衡後果。

　　作者更提出，當前濫用債券、甚至還發展出「超級變形債券」所衍生出的重大疑慮，會不會以「死灰復燃」的方式複製金融海嘯，或者是從「價」、「量」、「質」各方面，以千變萬化的面貌侵襲我們既有的世界？從巴塞爾III到結構性改革、供給側改革等呼聲，是否又能避免下一波金融海嘯的來襲？

　　本書帶讀者們認識「債券」這個寫上到期日的金融商品，一探它究竟是人類國家的利器、誘惑，還是詛咒

【強力推薦】

李玉秋 全球個金執行長／中國信託商業銀行：
作者林睿奇先生是我以前美林證券的同事，在臺灣及香港從事金融理財工作多年，對於國際債券操作尤其有心得，他的新作《當債券連結國家命運》是第一部以深入淺出筆法介紹債券投資原理和策略的書，不論是對從事財富管理的工作者還是一般投資人都很有參考價值

呂紹煒 風傳媒副總主筆：
如果想了解今世的全球金融，這是一本涵蓋近20年、兼具通俗、專業最佳的全球金融風暴史！

作者簡介

林睿奇 Richie Lin

國立清華大學經濟系、英國伯明翰大學EMBA畢業。2000年開始投身於金融業，曾任職美林私人銀行，擔任首席副總裁，現任職於歐系私人銀行，擔任執行董事，為客戶提供經濟分析、資產規劃以及投資理財等服務，經常往來台灣、香港等地。

作者於美林工作初期便為金融機構規劃債券投資、擬定策略，因而熟悉各類債券產品。在經歷多次全球性的債務危機後，更加積極研究債券與全球財經的連結，並持續為私人銀行的個人和企業客戶規劃債券投資。

之前的著作有財經奇幻小說《肯恩斯城邦：穿越時空的經濟學之旅》。

目次

前言 一場迫切的危機

PART 1 認清債券的本質

第1章：債券為什麼會漲跌

第2章：債券投資的原理
想賺錢！要怎麼買賣
小心！風險可不小
走吧！穿越時空做債券

PART 2 債券、市場與國家級危機之謎

第3章：主權債券
倒債！1998年俄羅斯金融危機
鬆散聯盟？歐洲主權債務危機
量化寬鬆？只有美國夠資格

第4章：公司債券
換你當老闆，你要怎麼發債？
再現安隆案！（別扁我……）
致命的吸引力──高收益債券
CDS：為債券買保險？

第5章：抵押債券
星際大戰？用「證券化」搶救韓蘇洛
點石成金算什麼！抵押債券更厲害
次貸危機！無形的核彈
CDO？將「證券化」再「證券化」

第6章：巴塞爾協議III的債券
無形的手？華爾街的威力
央行的央行？巴塞爾協議再進化
瞠目結舌！進化版的變形債券

第7章：決策困境
葉倫不是葉問，卻要對打超過十個
梅克爾力主撙節，「超級瑪利歐」不計代價
日銀由「白」轉「黑」，安倍經濟學開高走低
行長周小川，穿不過組長習大大

第8章：如何避免債券顛覆國家
都是七傷拳：負利率政策、川普經濟學
「欲練神功，必先自宮？」

結語