Économie de l'enlisement : Intérêt, change, emploi, dans les années 90

La décennie 90 s’est ouverte, en France, sur un changement brutal des comportements. Aux « années de strass », ont succédé les « années de cendres », caractérisées par un recul du désir d’entreprendre et une course à la sécurité financière. Les structures patrimoniales sont brutalement apparues inadéquates aux acteurs du secteur privé : trop d’actifs réels faiblement productifs, trop d’un endettement coûteux, un matelas d’épargne à épaissir. D’où des tendances à la baisse du prix de ces actifs réels, au sous-investissement, à l’appréciation du change, à l’élargissement du solde extérieur, à l’érosion des marges bénéficiaires, à la contraction de la production et des effectifs employés. Cette crise conjoncturelle, d’une durée exceptionnelle, est venue aggraver le chômage endémique qui sévit depuis vingt-cinq ans. L’enlisement désigne précisément une situation dans laquelle l’action publique ne parvient pas à extraire l’économie des sables mouvants où elle s’enfonce. Ce livre a pour ambition de démonter les mécanismes qui sont à l’origine de cette contre-performance et de délimiter le cercle des réalités dans lequel devront s’inscrire les politiques efficaces de l’avenir…